Le Crédit à la consommation en Europe à fin juin 2009

Avec un montant d’encours à fin juin 2009 de 1.184 milliards d’euros, l’Union Européenne représente près du quart du marché mondial du crédit à la consommation.

Le marché européen est inégalement réparti : cinq pays (Royaume-Uni, Allemagne, France, Italie et Espagne) totalisent 76% des encours totaux (ces cinq pays représentant par ailleurs 63% de la population de l’Union Européenne). Au premier semestre 2009, l’Italie ravit à l’Espagne la 4ème place en termes de niveaux d’encours.

Cette étude mesure également les différences d’évolutions des encours de crédits à la consommation dans les 27 pays de l’Union européenne depuis 2002 :

• avant la crise, entre 2002 et 2007, les encours ont évolué en moyenne chaque année de +6,5 %,
• en 2008, 1ère année de la crise, l’évolution était de +4,1 %,
• au 1er semestre 2009, l’évolution est de +0,55 %, soit une évolution annuelle extrapolée de +1,1 %.
  

Sur les dix premiers pays de l’Union européenne, seuls deux connaissent un écart positif de l’évolution annuelle des encours de crédits à la consommation :

• La croissance des encours en Allemagne, 2ème marché européen, passe de -0,1 % entre 2002 et 2007 à +2,5 % au 1er semestre 2009 (taux de croissance annualisé).
• Aux Pays-Bas, elle passe de +4,2 % entre 2002 et 2007 à +6,6 % en 2009.
  

Les huit autres connaissent tous des écarts négatifs. Parmi les pays qui avaient connu les plus fortes croissances avant la crise, trois accusent des replis très significatifs entre l’évolution observée avant crise et celle au 1er semestre 2009 (en croissance annualisée) :

• la Grèce passe d’une évolution moyenne annuelle de +24 % entre 2002 et 2007 à -0,5 % en 2009 (soit un écart de -25 points),
• l’Espagne de +14 % à -9 % (-23 pts),
• l’Irlande de +16 % à -5,5 % (-22 pts).
  

Les encours constituant des stocks de crédits à rembourser (issus des flux de production de crédits souscrits les années précédentes), leur évolution annuelle ne traduit pas immédiatement les effets de la conjoncture économique. C’est ce qu’illustre le cas de la France qui affiche une stagnation des encours de crédits à la consommation (+0,0 %) au 1er semestre 2009 (et un repli de l’évolution de -5,4 points par rapport à la période 2002/2007), alors que sur la même période la production de nouveaux crédits est en nette baisse (-16 % pour les sociétés financières membres de l’ASF).